طلا (XAU) در حال ثبت سقفهای جدید است؛ زیرا معاملهگران همچنان تمرکز خود را بر برنامه اسکات بسنت (Scott Bessent) برای بازخرید اوراق خزانهداری بلندمدت آمریکا و کاهش بازدهی این اوراق حفظ کردهاند.
بر اساس گزارشهای اخیر، خزانهداری آمریکا ممکن است برای تأمین مالی این برنامه از حساب عمومی خزانهداری (Treasury General Account – TGA) استفاده کند. این حساب میتواند منابع مالی کافی برای اجرای عملیات بازخرید اوراق را در اختیار خزانهداری قرار دهد و به این نهاد اجازه دهد بر روند حرکت بازدهی اوراق بلندمدت تأثیر بگذارد.
هدف اصلی این اقدام، کاهش بازدهی اوراق بلندمدت و ایجاد شرایط مناسبتر در بازار بدهی آمریکا است؛ موضوعی که از نگاه معاملهگران میتواند به نفع داراییهایی مانند طلا تمام شود.
بازخرید اوراق خزانهداری؛ محرک جدید برای روند صعودی طلا
در حال حاضر، بازدهی اوراق خزانهداری ۱۰ساله آمریکا در محدوده ۴.۶۹ درصد قرار دارد و بازدهی اوراق ۳۰ساله نیز تا محدوده ۵.۲۲ درصد کاهش یافته است.
بسیاری از تحلیلگران معتقدند هدف بعدی بسنت، رساندن بازدهی اوراق ۳۰ساله به محدوده ۵ درصد است؛ اقدامی که میتواند فشار روی بازار اوراق را کاهش دهد.
برنامه بازخرید اوراق خزانهداری، سناریوی صعودی طلا را تقویت کرده است. کاهش بازدهی اوراق معمولاً جذابیت نگهداری داراییهایی مانند طلا را افزایش میدهد؛ زیرا هزینه فرصت سرمایهگذاری در دارایی بدون بازده کاهش پیدا میکند.
به همین دلیل، ادامه حضور خریداران در بازار طلا در شرایط فعلی چندان دور از انتظار نیست.
در کنار تحولات بازار اوراق، معاملهگران همچنان مسیر احتمالی سیاستهای فدرال رزرو (Fed) را دنبال میکنند. بر اساس ابزار FedWatch، احتمال اینکه فدرال رزرو در نشست ماه سپتامبر نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند، حدود ۵۷.۹ درصد برآورد شده است.
در عین حال، برخی معاملهگران انتظار دارند چرخه افزایش نرخ بهره از ماه اکتبر آغاز شود و نرخ بهره هدف صندوقهای فدرال رزرو با افزایش ۲۵ واحد پایه همراه شود.
با وجود کاهش بازدهی اوراق خزانهداری، دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای اصلی تقویت شده است. بااینحال، رشد دلار نتوانسته فشار قابلتوجهی بر طلا وارد کند؛ زیرا تمرکز اصلی بازار همچنان روی برنامه بازخرید اوراق خزانهداری باقی مانده است.
مقاومت ۴۶۵۰ دلار؛ آزمون بعدی خریداران طلا
از نظر تکنیکال، طلا اکنون در تلاش است بالاتر از محدوده مقاومتی ۴۶۳۰ تا ۴۶۵۰ دلار تثبیت شود.
اگر این تلاش موفقیتآمیز باشد، هدف بعدی خریداران در محدوده ۴۷۸۰ تا ۴۸۰۰ دلار قرار خواهد داشت؛ سطحی که میتواند آزمون مهم بعدی برای ادامه روند صعودی باشد.
بااینحال، باید توجه داشت که شاخص قدرت نسبی (RSI) وارد محدوده اشباع خرید شده است. این موضوع نشان میدهد در کنار قدرت روند فعلی، احتمال یک اصلاح کوتاهمدت نیز افزایش یافته است.
در مجموع، طلا همچنان از ترکیب عوامل بنیادی و تکنیکال حمایت میشود. برنامه خزانهداری آمریکا برای کاهش بازدهی اوراق، تقاضا برای این فلز گرانبها را تقویت کرده است؛ اما حفظ حمایتهای کلیدی و عبور از مقاومتهای پیش رو برای ادامه مسیر صعودی اهمیت زیادی خواهد داشت.
 سلب مسئولیت: این تحلیل صرفاً با هدف ارائه اطلاعات و آموزش تهیه شده و به هیچ عنوان توصیه یا پیشنهاد برای خرید، فروش یا نگهداری هیچیک از داراییها محسوب نمیشود. بازارهای مالی نوسانات و ریسکهای قابلتوجهی دارد و نتایج تحلیل تکنیکال قطعی و تضمینشده نیست. پیش از هرگونه تصمیمگیری مالی، شرایط بازار و میزان ریسکپذیری خود را بررسی کرده و در صورت نیاز با متخصص مالی مشورت کنید. مسئولیت کامل هرگونه تصمیم و پیامد ناشی از معاملات بر عهده کاربر است. |
